El método de pago de vuelta es una de las simples formas de evaluación de inversiones. Es muy aplicable para proyectos de baja complejidad en contextos donde liquidez es importante. El método es fácil de aplicar y simple para comunicar a los interesados.
Ejemplo 1:
Una cadena al detalle está restaurando una propiedad existente y quiere saber cuál será impacto en el flujo de caja. Se estiman costos de la restauración y las entradas de la nueva tienda.
Si las entradas y los gastos son mostrados en un gráfico, es claro que el periodo para pagar de vuelta la inversión es un poco más de tres años y medio. Si la política de la compañía es lograr pago de la inversión en cuatro años, entonces el proyecto pasa la prueba. Si la política de la compañía es pagar de vuelta en 3 años, este proyecto no pasa la prueba.
El periodo de tiempo exacto puede ser calculado con la siguiente formula:
Periodo de Pago de Vuelta = A + B/C
Dónde:
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A es el último periodo con un flujo de caja negativo (en el ejemplo este es 3)
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B es el valor absoluto1 del flujo de caja al final del periodo A (1.050.000 en el ejemplo)
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C es la entrada neta en el periodo después de A (en el ejemplo este es 2.000.000)
Por lo tanto:
Periodo de Pago de Vuelta = 3 + (1.050.000/2.000.000)
= 3,53 años
Ejemplo 2:
Pago de vuelta puede tambien ser usado para evaluar la opción ‘hacer nada’ la cual es requerida por el caso de negocio.
Una compañía está considerando un proyecto para reemplazar un sistema de computadores existente que cuesta €2.000 al año por mantenimiento y €1.000 al año para operar.
Un paquete de reemplazo costar €6.000 y costos de implementación serán €2.000. Mantenimiento será €250 por año y costo de operación será €500 por año.
Los dos flujos de caja son mostrados aquí abajo:
Continuando con el sistema corriente es la opción de ‘hacer nada’ y si estas son mostradas en un gráfico es claro que el proyecto de implementar un nuevo paquete se pagara de vuelta en un poco más de 3 meses.
Este enfoque podría tambien ser usado como parte de una decisión de haga o compre donde la comparación es entre la compra de un paquete propietario y el desarrollo de un Nuevo paquete en la casa (interno).
El factor clave que es ignorado por le método de pagar de vuelta es como el valor del dinero cambia con el tiempo, i.e. en una economía que tiene inflación de precios; el valor del dinero ganado hoy es diferente de la misma cantidad de dinero ganada cinco años más tarde. Este factor es tomado en consideración en los métodos más sofisticados de flujo de caja descontado.
- ‘Valor absoluto’ significa ignorar el signo menos.
Gracias a Ignacio Manzanera por la traducción
