回收期法

回收期法是最简单的投资评估形式之一。它最适合于流动性很重要情况下的低复杂度的项目。该方法易于应用，且易于与利益相关方进行沟通。

案例1

一家零售连锁店将要进行装修，并想了解装修对于现金流将会带来什么样的影响。这就需要估计装修的成本和新商店的净收入。

 

 

将收入和支出在图表上显示，很明显，回收期是三年半。如果公司的政策是在四年后获得回报，那么项目通过了测试；如果公司的政策是在三年内获得回报，那就没有通过测试。

 

 

具体的回报期可以用以下的公式计算：

回报期=A+B/C

在这种情况下：

• A是产生负净现金流的最后期（在这个案例中是3）
• B是A结束时的净现金流的绝对值1（在这个案例中是1,050,000）
• C是A以后的净现金流（在这个案例中是2,000,000）

因此：

回报期=3+（1,050,000/2,000,000）

=3.53年

 

案例2

回收期还可以用来评估商业论证中所要求的“不做任何事情”的选项。

公司正在考虑一个项目来取代现有的计算机系统，该系统每年的维护成本是2000英镑，运营成本是1000英镑。

更换这套系统要投入6000英镑，安装需要投入2000英镑。每年的维护成本是250英镑，运营成本是500英镑。

这两者的现金流如下所示：

 

 

继续使用当前的系统是“不做任何事情”的选项，将其显示在图表上，那么很明显，安装新的计算机系统的回报期是仅仅三个月。

这种方法也可以作为制造或购买的决策的一部分，在购买专业方案和内部开发新方案之间进行比较。

 

 

回报期方法忽略的关键因素是货币价值如何随时间变化，即通货膨胀：今天挣的钱和五年后挣的钱的价值是不一样的。在更为复杂的贴现现金流方法中将会对此进行考虑。

 

1. “绝对值”指忽略负号