O método de retorno do investimento é uma das formas mais simples de avaliação do investimento. Ela é mais adequada para projetos de menor complexidade em contextos onde a liquidez é importante. O método é fácil de aplicar e simples de comunicar às partes interessadas.
Exemplo 1:
Uma cadeia de varejo está reformando uma propriedade existente e quer saber qual será o impacto no fluxo de caixa. Ele estima os custos de reforma e o lucro líquido da nova loja.
Se as receitas e despesas forem mostradas em um gráfico, fica claro que o período de retorno é pouco superior a três anos e meio. Se a política da empresa é retornar o investimento em quatro anos, então o projeto passa no teste; se a política da empresa é o recuperar o investimento dentro de três anos, não passa no teste.
O período exato de retorno do investimento pode ser calculado com a fórmula:
Período de retorno do investimento = A + B/C
Onde:
- A é o último período com um fluxo líquido negativo (no exemplo, 3)
- B é o valor absoluto1 do fluxo de caixa líquido no final do período A (no exemplo, isto é 1.050.000)
- C é a renda líquida no período após A (no exemplo, é 2.000.000)
Portanto:
Período de retorno do investimento = 3 + (1,050,000/2,000,000)
= 3.53 anos
Exemplo 2:
O retorno do investimento também pode ser usado para avaliar a opção 'não fazer nada' exigida por um caso de negócio.
Uma empresa está considerando um projeto para substituir um sistema computacional existente que custa R$2.000 por ano para manter e R$1.000 por ano para operar.
Um pacote substituto custará R$6.000 e os custos de implementação serão de R$2.000. A manutenção será de R$250 por ano e os custos operacionais de R$500 por ano.
Os dois fluxos de caixa são mostrados abaixo:
Continuar com o sistema atual é a opção "não fazer nada" e se estes forem mostrados em um gráfico, fica claro que o projeto de implementação de um novo pacote será reembolsado em pouco mais de três meses.
Esta abordagem também poderia ser usada como parte de uma tomada de decisão ou de compra, quando a comparação é entre a compra de um pacote proprietário, em oposição ao desenvolvimento de um novo pacote internamente.
O fator-chave que é ignorado pelo método de retorno do investimento é como o valor do dinheiro muda com o tempo, ou seja, em uma economia que tem inflação de preços; o valor do dinheiro ganho hoje é diferente do mesmo valor ganho em cinco anos. Isto é levado em conta nos métodos mais sofisticados de fluxo de caixa descontado.
- 'Valor absoluto' significa ignorar o sinal de menos.
