会计收益率(ARR)是一种简单的投资评估技术,用来评估不是很复杂的项目及其收益。
会计收益率用财务专门公式表达为:
在项目、项目群与项目组合管理术语中,可以表达为:
因此,简单地说,如果一个项目成本为100万英镑,以后产生平均每年15万英镑的收益,ARR 就是15%。
当然,首次准备商业论证的时候,项目成本和收益价值都是估算得出的,精确度各有不同。随着工作的推进,可以随之更新估算,因此ARR 就可以成为项目持续可行性的关键绩效指标。如果进行定期更新,它能用于阶段边界管理流程,作为继续/终止评估的一部分。
ARR中忽略的一个关键因素,是货币价值随时间的变化,即在一个具有物价膨胀的经济体中,今天挣得的货币价值与五年后挣得的同样数量,价值上是不同的。在更复杂的贴现现金流方法、比如净现值与内部收益率中,就会考虑以上这个因素。